在全球汽車產(chǎn)業(yè)版圖中，“汽車一哥”豐田汽車是一個(gè)無(wú)法繞開(kāi)的名字。近日，豐田汽車披露了2024財(cái)年（2024年4月1日至2025年3月31日）財(cái)報(bào)，盡管2024財(cái)年壓力重重，但其交出的答卷仍然頗具“含金量”。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024財(cái)年豐田汽車營(yíng)業(yè)收入達(dá)到48.04萬(wàn)億日元（約合人民幣2.37萬(wàn)億元），同比增長(zhǎng)6.5%。同期凈利潤(rùn)雖同比下降5.6%至4.79萬(wàn)億日元（約合人民幣2366.55億元），但豐田汽車仍然是全球唯一一個(gè)凈利潤(rùn)超人民幣2000億元的車企。
若以國(guó)內(nèi)車企作為坐標(biāo)，豐田汽車更是一座難以逾越的高山。2024財(cái)年，長(zhǎng)城汽車、北京汽車、比亞迪、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車國(guó)內(nèi)七大車企的營(yíng)收總和，才抵得過(guò)一個(gè)豐田汽車。2024財(cái)年，豐田汽車的歸母凈利潤(rùn)為4.77萬(wàn)億日元（約合人民幣2358.86億元），其凈利潤(rùn)體量約為上述國(guó)內(nèi)七大車企的3倍。豐田汽車的凈利潤(rùn)亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了中國(guó)汽車行業(yè)整體的歸母凈利潤(rùn)水平。根據(jù)國(guó)海證券研究所最新研報(bào)，2024年中國(guó)汽車行業(yè)的歸母凈利潤(rùn)為1414億元。
豐田汽車的盈利水平何以能站在行業(yè)頂端？汽車新四化產(chǎn)業(yè)研究者、北京知行韜略管理咨詢有限公司合伙人楊繼剛在采訪中告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，豐田之所以能保持高盈利，關(guān)鍵在于其精益生產(chǎn)體系（TPS）帶來(lái)的卓越成本控制能力，使其在原材料成本上升時(shí)仍具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，豐田在歐美等成熟市場(chǎng)擁有穩(wěn)定的用戶基礎(chǔ)和品牌忠誠(chéng)度，配合多品牌布局，進(jìn)一步鞏固了其盈利能力。
依然是“全球最賺錢的車企”
在中國(guó)市場(chǎng)，雖然豐田汽車并非新能源汽車賽道中的“燈塔”，但其全年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)證明在全球汽車產(chǎn)業(yè)這個(gè)舞臺(tái)上“大哥”依然是“大哥”。
在營(yíng)收與凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)上，記者注意到，豐田汽車不僅與中國(guó)車企之間拉開(kāi)了差距，2024財(cái)年豐田汽車人民幣2366.55億元的凈利潤(rùn)幾乎與大眾汽車集團(tuán)、梅賽德斯-奔馳、現(xiàn)代汽車集團(tuán)3家車企的合計(jì)凈利潤(rùn)相當(dāng)，3家車企凈利潤(rùn)之和僅比豐田汽車多了156.98億元。
淺覺(jué)深知咨詢創(chuàng)始人、前羅蘭貝格咨詢項(xiàng)目經(jīng)理陸盛赟在采訪中告訴記者，豐田汽車之所以是全球盈利能力最強(qiáng)的車企，關(guān)鍵在于其高度全球化的布局。與中國(guó)車企普遍以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主不同，豐田的利潤(rùn)來(lái)源覆蓋日本、北美、歐洲等多個(gè)市場(chǎng)，這種多元化布局顯著增強(qiáng)了其對(duì)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。例如，中國(guó)市場(chǎng)近年來(lái)價(jià)格戰(zhàn)激烈，很多車企難以實(shí)現(xiàn)盈利，而豐田汽車由于在其他市場(chǎng)具備穩(wěn)定的收入來(lái)源，使其整體利潤(rùn)更具穩(wěn)健性。
對(duì)于豐田汽車取得的“高利潤(rùn)”成績(jī)單，豐田汽車社長(zhǎng)佐藤恒治在記者會(huì)上作出了一些回應(yīng)。他表示，追求生產(chǎn)效率是豐田汽車的競(jìng)爭(zhēng)力之一。為了靈活適應(yīng)環(huán)境變化，豐田汽車一直在致力于維持并切實(shí)提升“收益能力”，特別是降低量產(chǎn)車型的成本，這不僅有助于提升當(dāng)前的收益能力，也是持續(xù)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)化的重要舉措。
豐田汽車2024財(cái)年的核心增長(zhǎng)點(diǎn)是混動(dòng)車型。2024財(cái)年，豐田汽車共銷售汽車1101.1萬(wàn)輛，同比微降0.7%。其中，豐田汽車HEV車型在2024財(cái)年的銷量為444.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.6%。
從區(qū)域市場(chǎng)來(lái)看，日本市場(chǎng)依然是豐田汽車的主要利潤(rùn)來(lái)源。根據(jù)2024財(cái)年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，豐田汽車在日本市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為3.16萬(wàn)億日元（約合人民幣1564.48億元），在總體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中的占比達(dá)到65.8%。
2024財(cái)年豐田汽車在北美市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一定的波動(dòng)，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為104.3億日元（約合人民幣51.63億元），同比下滑80.1%。
背后的原因是，2024財(cái)年豐田汽車位于美國(guó)印第安納州的豐田工廠在財(cái)年內(nèi)出現(xiàn)了認(rèn)證流程問(wèn)題，導(dǎo)致部分車型無(wú)法按計(jì)劃生產(chǎn)或交付，影響了高利潤(rùn)車型的供應(yīng)。與此同時(shí)，從2024年下半年起，美元兌日元出現(xiàn)階段性走弱，導(dǎo)致豐田汽車在北美市場(chǎng)的利潤(rùn)出現(xiàn)“賬面縮水”。
2024財(cái)年，豐田汽車在中國(guó)市場(chǎng)不僅銷量下滑，其在華營(yíng)業(yè)收入為1827億日元（約合人民幣90.6億元），去年同期為1956億日元（約合人民幣97.2億元）。豐田汽車在中國(guó)市場(chǎng)的“蛋糕”正在遭受進(jìn)一步蠶食。
“優(yōu)等生”的焦慮
在全球汽車產(chǎn)業(yè)的舞臺(tái)上，豐田汽車可謂是一個(gè)“優(yōu)等生”，然而伴隨著國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，“優(yōu)等生”也面臨不小的壓力和煩惱。
在美國(guó)特朗普政府的關(guān)稅政策、原材料價(jià)格上漲以及日元升值的多重壓力下，豐田汽車方面對(duì)2025財(cái)年經(jīng)營(yíng)情況作出如下預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2025財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大概將達(dá)到3.8萬(wàn)億日元（約合人民幣1900億元），這一預(yù)測(cè)低于2024財(cái)年的數(shù)據(jù)。同時(shí)，其預(yù)計(jì)2025財(cái)年公司凈利潤(rùn)將同比驟降34.9%至3.1萬(wàn)億日元（約合人民幣1537.76億元），這一預(yù)期創(chuàng)下豐田汽車近十年最大跌幅。
面對(duì)挑戰(zhàn)，佐藤恒治指出，豐田汽車將采取“適當(dāng)行動(dòng)”應(yīng)對(duì)這些壓力，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)電動(dòng)化和多路徑戰(zhàn)略，以滿足全球市場(chǎng)的多樣化需求。“盡管當(dāng)前面臨困難，豐田將保持在關(guān)鍵市場(chǎng)的生產(chǎn)布局，避免因短期因素而作出劇烈調(diào)整。”
向智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的落地是另一大挑戰(zhàn)。2024財(cái)年，豐田汽車的電動(dòng)汽車僅售出了14.45萬(wàn)輛，占總銷量的1%左右。
記者注意到，為強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力，豐田汽車在中國(guó)市場(chǎng)更新了其戰(zhàn)略，提出了“五個(gè)更中國(guó)”的戰(zhàn)略。豐田汽車方面稱，其將加強(qiáng)本地化研發(fā)和生產(chǎn)，以縮短與中國(guó)本土品牌之間的技術(shù)差距。
陸盛赟告訴記者，對(duì)于本土化而言，真正的難點(diǎn)并不是戰(zhàn)略的制定，而是戰(zhàn)略的執(zhí)行，比如建立本地公司、本地供應(yīng)鏈以及本地管理團(tuán)隊(duì)。這些舉措在實(shí)際推進(jìn)的過(guò)程中，都會(huì)遇到很多阻力和挑戰(zhàn)。其中的阻力包括，建設(shè)本地研發(fā)體系需要構(gòu)建與中國(guó)市場(chǎng)高度耦合的產(chǎn)品決策機(jī)制；推進(jìn)本地化管理團(tuán)隊(duì)，則涉及跨文化溝通、權(quán)責(zé)重構(gòu)等復(fù)雜問(wèn)題。此外，來(lái)自總部的管控慣性可能也會(huì)與區(qū)域公司之間形成博弈，影響執(zhí)行效率。
陸盛赟認(rèn)為，豐田汽車當(dāng)前所面臨的挑戰(zhàn)是一個(gè)多維度、系統(tǒng)性的問(wèn)題，而非某一個(gè)單點(diǎn)的短板，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)本地化、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)都是豐田汽車需要面對(duì)的問(wèn)題。豐田汽車目前所處的時(shí)間節(jié)點(diǎn)決定了它不能僅通過(guò)解決某一個(gè)單點(diǎn)問(wèn)題就扭轉(zhuǎn)整個(gè)市場(chǎng)局面，它需要在經(jīng)營(yíng)、供應(yīng)鏈、組織架構(gòu)、產(chǎn)品等各個(gè)層面進(jìn)行全方位的調(diào)整。
在楊繼剛看來(lái)，豐田汽車的出路是向科技公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。“豐田汽車不應(yīng)被‘電動(dòng)化’這個(gè)詞誤導(dǎo)，電動(dòng)化只是汽車動(dòng)力方式的轉(zhuǎn)變，豐田早就有電動(dòng)化的技術(shù)積累，這不是問(wèn)題的核心。真正難的是智能化，是包括智能座艙、智能駕駛、智能車機(jī)系統(tǒng)等在內(nèi)的科技進(jìn)化。特斯拉在官網(wǎng)從來(lái)不說(shuō)自己是汽車公司，而是能源與科技公司。理解了這一點(diǎn)，才能真正懂得豐田轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)所在。”
記者觀察
豐田加速換擋尋找新平衡
對(duì)2025財(cái)年，豐田汽車作出了利潤(rùn)大幅下滑的預(yù)期。這是一個(gè)耐人尋味的信號(hào)：高利潤(rùn)護(hù)城河仍在，但水位已悄然下降。豐田汽車正面臨前所未有的多重壓力，其戰(zhàn)略調(diào)整也因此進(jìn)入縱深期。
首先是外部環(huán)境劇變。美國(guó)政府上調(diào)汽車進(jìn)口關(guān)稅，“一哥”豐田汽車首當(dāng)其沖。財(cái)報(bào)披露，僅2025財(cái)年前兩個(gè)月，關(guān)稅負(fù)擔(dān)就高達(dá)1800億日元。與此同時(shí)，日元貶值趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，影響出口利潤(rùn)。更關(guān)鍵的是，中國(guó)市場(chǎng)正在重構(gòu)。比亞迪、吉利、廣汽埃安等本土品牌技術(shù)與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)日益明顯，豐田汽車在華利潤(rùn)下滑已成既定事實(shí)。
面對(duì)挑戰(zhàn)，豐田汽車啟動(dòng)了戰(zhàn)略縱深推進(jìn)。其一，在北美推動(dòng)“產(chǎn)地即銷售地”的本地化，構(gòu)建抗關(guān)稅、抗匯率的第二戰(zhàn)線。其二，在中國(guó)推出“五個(gè)更中國(guó)”戰(zhàn)略，強(qiáng)化本地研發(fā)與供應(yīng)鏈，以縮短新能源產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期。其三，在全球范圍繼續(xù)多路徑推進(jìn)碳中和，不押注單一技術(shù)路線。
但戰(zhàn)略調(diào)整的難度也前所未有。豐田汽車雖在混動(dòng)與成本控制上仍具優(yōu)勢(shì)，但純電平臺(tái)、智能駕駛和軟件架構(gòu)上的短板正制約其增長(zhǎng)空間。2025財(cái)年，豐田汽車能否在守住利潤(rùn)的同時(shí)，完成新能源與智能化的突破，將決定其在新舊汽車時(shí)代的銜接能力。
進(jìn)入2025年，豐田汽車不再處于“被挑戰(zhàn)者緩沖期”，而是走入“技術(shù)兌現(xiàn)窗口”。能否用具備本地競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品回應(yīng)中國(guó)新能源崛起，能否以更具利潤(rùn)率的商業(yè)模式對(duì)沖成本壓力，都是豐田汽車不得不作答的考題。