美的集團(tuán)（英文表述：Midea Group；深交所代碼：000333）創(chuàng)立于 1968 年，乃是中國(guó)一家以家用電器的研發(fā)及制造為主業(yè)的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，其總部坐落于廣東順德北滘鎮(zhèn)。

美的集團(tuán)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)構(gòu)建了 14 個(gè)生產(chǎn)基地，涵蓋廣東順德、廣州、中山；安徽合肥及蕪湖；湖北武漢及荊州；江蘇無(wú)錫、淮安、蘇州及常州；重慶、江西貴溪、河北邯鄲等地，輻射華南、華東、華中、西南、華北五大區(qū)域。

 

此外，在越南、白俄羅斯、埃及、巴西、阿根廷、印度等6個(gè)國(guó)家亦建有生產(chǎn)基地，并且擁有中國(guó)最為完備的小家電產(chǎn)品集群和廚房家電產(chǎn)品集群。在全球范圍內(nèi)設(shè)立了 60 多個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)，其產(chǎn)品遠(yuǎn)銷 200 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

 

歷史市值回報(bào)：上市初770億，峰值7540億。回調(diào)到現(xiàn)在6028億，增長(zhǎng)5258億683%。上市11年，年均62%。歷史分紅回報(bào)：上市11年，分紅融資比233.04%，年均21.18%。

營(yíng)業(yè)收入：4年1臺(tái)階。從1210增長(zhǎng)到3720億，增長(zhǎng)2510億207%，年均18.81%。2024Q3營(yíng)收3190億推算全年4076億。最近5年平均3231億。

扣非凈利潤(rùn)：穩(wěn)步增長(zhǎng)。39億增長(zhǎng)到330億，增長(zhǎng)291億746%，年均67.81%。2024Q3扣非304億，全算全年373億。最近5年平均275億。

ROE/ROA：逐步走低，基數(shù)大，千億體量取得回報(bào)困難。2024Q3 18.46，推算全年17.71。最近5年平均23.06。

毛/凈利率：平均毛利25.7，平均凈利8.29。毛利不算高，凈利也不算高。2024Q3毛利26.76，凈利9.938.維持的很好。

公司銷售國(guó)內(nèi)國(guó)外基本50:50。內(nèi)外循環(huán)打開(kāi)，市值空間提升。

銷售產(chǎn)品暫時(shí)不涉及老美老歐管制范圍。被監(jiān)管限制可能性少。

內(nèi)循環(huán)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供了保底收益。

外循環(huán)國(guó)外市場(chǎng)提供了增長(zhǎng)收益。

由于公司產(chǎn)品主要民用電器為主，未來(lái)市值增長(zhǎng)到多少，主要是進(jìn)入多少人口的市場(chǎng)。搶占多少的市場(chǎng)份額。

暫按照年增長(zhǎng)10%觀察。

未來(lái)市值回報(bào)：增長(zhǎng)可預(yù)期，暫按10%增長(zhǎng)觀察。

未來(lái)分紅回報(bào)：分紅可保障，預(yù)估6%股息率介入最佳。